Considerado o pai do Movimento Palavra de Fé. Foi um dos primeiros pastores a escrever sobre o fundamento do movimento pentecostal, e um dos primeiros autores a pregar sobre o Tema da Fé, escrevendo O Toque de Midas. Seus livros são muito respeitados por pentecostais de todo o mundo. Era doente devido a um defeito cardíaco congênito, e leucemia. Segundo Hagin, em 1933, ele foi visitado por Jesus Cristo e curado das doenças. Seu testemunho de cura tornou-se base para algumas pregações sobre fé: declarar a cura antes de vê-la. Em seu testemunho, declara que parecia um morto vivo indo a uma escola, e muitos o recomendavam não ir às aulas. Como já havia se levantado de um leito, contrariando a medicina daquela época, permanecia declarando que estava curado. Nesse sentido, é considerado um precursor da Palavra da Fé.
Hagin fundou juntamente com o filho Krenneth Hagin Jr. o Rhema Bible Training Center, em Oklahoma em 1974. Os centros de treinamento bíblico Rhema estão localizados na Austrália, Brasil, Colômbia, Alemanha, Índia, Indonésia, Itália, México, Peru, Romênia, Singapura, África do Sul, na Oceania, na Tailândia e na Angola. Aqui no Brasil, há cerca de 47 centros do de treinamento do Rhema, o líder do Rhema Brasil é o Pr. Bud Wright, também presidente da Igreja Evangélica Verbo da Vida.
Com sua morte, seu filho Kenneth Wayne Hagin deu continuidade a seu ministério na Igreja Bíblica Rhema. A filha, Patrícia Harrison, é dona da editora Harrison House, localizada em Tulsa, Oklahoma.
Influenciou diversos ministérios e líderes. No Brasil, entre os líderes influenciados por Hagin está o Missionário R. R. Soares, a Apóstola Valnice Milhomens, o Apóstolo Renê Terra Nova e o Pr. André Valadão (que estudou no Rhema).
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