Desbravando a Gestão de Portfólios

Desbravando a Gestão de Portfólios David F. Swensen


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Desbravando a Gestão de Portfólios


Uma abordagem não convencional para o investimento institucional




Desde a primeira edição do hoje clássico Desbravando a gestão de portfólios, o cenário global de investimentos mudou dramaticamente – mas os resultados da estratégia de investimento de David F. Swensen para o endowment da Universidade Yale continuam impressionantes. Ano após ano, o portfólio Yale superou com folga o mercado; com os mais de 20 bilhões de dólares acrescentados ao fundo em mais de duas décadas de gestão, Swensen contribuiu mais para as finanças de Yale do que qualquer outra pessoa jamais fez por qualquer universidade americana. O que poderia parecer uma entre muitas histórias de sucesso da época anterior à explosão da bolha da Internet, mostra-se hoje como um feito sem precedentes no campo do investimento institucional.



Responsável pelo crescimento anual médio de 13,5% do endowment (fundo que recebe e investe as doações) da Universidade Yale, David Swensen vem ao Brasil em maio para lançar Desbravando a gestão de portfólios, publicado pela BEĨ Editora em parceria com a Itajubá Investimentos. Swensen assumiu a gestão do endowment de Yale em 1985, quando o valor do portfólio da universidade era inferior a US$ 1 bilhão. Sob sua gestão, o fundo atingiu US$ 20,8 bilhões em 2013. Ao longo de sua atuação, o economista criou o que passou a ser conhecido como o Yale model ou mesmo Swensen model, que revolucionou os investimentos de endowment, tornando-o mais atuante e diversificando suas áreas de maneira a aumentar seus lucros exponencialmente. Hoje, o Swensen model é adotado pelos gestores de endowment das maiores universidades americanas.

Desbravando a gestão de portfólios, que expõe em minúcias o modelo criado por Swensen, é a obra de referência fundamental para a gestão de endowments e fundos de pensão. A edição brasileira é uma iniciativa da Itajubá Investimentos, em comemoração aos seus sete anos de atividade. “A influência de Swensen na concepção de nosso modelo de análise e escolha de gestores parceiros foi grande. Sua visão é abrangente, mas com um foco muito preciso sobre os aspectos qualitativos, que colocam em primeiro plano as pessoas, a análise cuidadosa dos conflitos de interesse e o modelo de incentivos – elementos que consideramos cruciais em nosso processo e filosofia de trabalho”, explica Agnaldo Andrade, sócio da Itajubá..

Desbravando a gestão de portfólios ilumina a discussão em torno do endowment, tema ainda pouco compreendido no Brasil e de grande importância social em países como os Estados Unidos. Especialistas concordam que uma vasta gama de instituições se beneficiaria dessa prática, que prevê a criação de fundos perpétuos constituídos por doações de pessoas físicas e empresas. Esses fundos investem os recursos e por meio dos rendimentos obtidos fornecem meios perenes para a manutenção, o crescimento e a expansão de entidades específicas como universidades e hospitais. .

Tanto por seu aspecto prático quanto por sua importância no debate sobre a gestão de fundos institucionais, Desbravando a gestão de portfólios é uma leitura obrigatória para estudantes e profissionais ligados às áreas de economia, finanças e gestão de recursos.

“David Swensen é o grande pioneiro do mundo dos investimentos de longo prazo. Sua abordagem bem fundamentada e criativa virou padrão no mercado, tanto por sua atraente lógica interna quanto pelos brilhantes resultados que ele e sua equipe vêm gerando para o fundo patrimonial da Universidade Yale. Quem se interessa por investimentos não pode deixar de ler este clássico!”

Armínio Fraga, economista e ex-presidente do Banco Central

Economia, Finanças

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Pioneering Portfolio Management: An Unconventional Approach to Institutional Investment

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Marcelo Catanho
cadastrou em:
30/12/2017 23:02:26

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