Samy 30/07/2023
Muitos já viram uma cena da peça Hermanoteu na Terra de Godah, do grupo Melhores do Mundo, na qual Hermanoteu encontra Isaac e este conta como foi o convite de Moisés para ir ao Egito libertar os escravos. Em sua resposta à Moisés, Isaac disse: “tô fazendo nada, vamo nessa”.
Sempre me lembro dessa passagem ao ver o termo Passeio Aleatório, que é definido por Burton G. Malkiel logo no início do livro: “um passeio aleatório é aquele em que os passos ou rumos futuros não podem ser previstos com base no histórico do passado”. E para sustentar seu passeio, Malkiel propõe um city tour pela história e pelas principais teorias que nos remetem a Wall Street.
O livro é dividido em quatro partes. Na primeira parte, o autor aborda o longo histórico de bolhas financeiras e como as incorporações criavam retornos fictícios para inflar seus resultados. Essa parte encerra-se com as bolhas Pontocom, a crise imobiliária americana e um comentário sobre criptos.
Em seguida, Malkiel trata das duas principais correntes de análise financeira: análise técnica e análise fundamentalista. Sempre muito crítico à primeira, o autor retoma muitos argumentos encontrados em outros livros do finanças e traz exemplos que seriam cômicos, se não fizessem tantas pessoas perderem dinheiro. Contudo, Burton também lista cinco motivos pelos quais a análise fundamentalista também não ajuda a superar índices amplos, ou seja, índices de mercado como o Ibovespa no Brasil ou o S&P500 americano.
Na terceira parte, Malkiel aborda a Teoria Moderna de Portfólio de forma muito sucinta e clara, ideal para quem nunca teve contato com livros específicos de finanças. O capítulo sobre finanças comportamentais aborda alguns comportamentos irracionais dos investidores, dos quais é difícil não se identificar pelo menos com um.
A última parte é um verdadeiro manual de como investir. Burton G. Malkiel consegue apresentar um guia prático de investimentos sem abordar praticamente nenhum cálculo. Os princípios de alocação de recursos são bem diretos e simples. Gostei bastante de algumas adaptações feitas na edição brasileira, pois, por ser uma parte que aborda várias opções de investimento, seria muito ruim se o texto abordasse apenas opções disponíveis nos Estados Unidos.
É um livro muito interessante e bem escrito. Não é à toa, nem aleatório, que ele seja reeditado desde a década de 1970. Talvez os únicos que não gostem muito sejam os vendedores de cursos caros e, em muitos casos, ineficientes.