Praga descreve uma geração perdida que se perdeu intencionalmente, acompanhando cinco expatriados americanos que chegam a Budapeste no começo da década de 1990 em busca de fortuna - financeira, romântica e espiritual - numa cidade exótica recém-aberta para o Ocidente. Eles alimentam a vaga suspeita de que os habitantes de Praga, onde a atmosfera de decadência da Europa pós-guerra fria é ainda mais cinematograficamente perfeita, estão em melhor situação que eles. Mesmo assim, torcem para encontrar aventura, inspiração, uma corrida do ouro, ou a História sendo feita diante deles. Mas o que encontram é um lugar enganosamente bonito, que quase nunca conseguem compreender.