O romance mistura prosa, poesia e teatro. W. é um Poeta que vive de vender sues livros nos bares do centro do Rio, tem uma fixação por uma repórter de TV a quem chama de P.H. W. Suspeita de que foi contaminado por uma garota de programas com quem teve um caso, devido às constantes febres noturnas, mas mesmo assim, segue sua rotina vendendo seus livros e escrevendo sonetos para P.H, sua amada. Sua vida começa a mudar quando compra num sebo um livro de um poeta chamado Ribeiro Gomes cujos seus poemas são dedicados à Perpétua, sua musa inspiradora. W. fica impressionado, quando vê a gravura de Perpétua na contracapa do antigo livro e percebe que ela é igual a P.H. Começa então um misto entre delírio e realidade, loucura e lucidez.