Lançada em 1991, a graphic novel Transubstanciação consagrou Lourenço Mutarelli como um dos maiores nomes brasileiros da história em quadrinhos. Além das excelentes vendas, esta edição, lançada na época pelo selo Graphic Dealer, da editora Mil Perigos, ganhou o prêmio de Melhor História do Biênio, na I Bienal Internacional de Quadrinhos, no Rio de Janeiro.
Em Transubstanciação, o personagem Thiago é um poeta angustiado que deseja encontrar a liberdade através da morte. Conta que seu pai era a atração de um circo por possuir quatro braços; e que o matou para livrá-lo de sua triste condição.
Esse trabalho foi também um marco para a carreira de Mutarelli, que passou a seguir rumos bem diferentes do humor que povoava, até então, a produção brasileira de publicações e tirinhas de HQ. Desde então, a narrativa de seus livros explora intensamente a manifestação de sentimentos, destacando os medos, as angústias, os segredos da alma e a neurose dos que sobrevivem ao dia-a-dia de uma cidade grande.